玻璃市场7月份以来的阶段性补库近期有所降温 。期货日报采访人员了解到 ， 经过前期的连续去库，近一周来，玻璃市场整体运行平稳，现货价格持稳至上涨，但产销率却呈现出小幅下滑 。其中，沙河和湖北地区产销率下降较多 。据市场人士反馈，短短一周内，沙河地区产销率从112%下滑到105% ， 湖北地区产销率从105%下降至69%，其余地区产销率变动不大，多数维持在100%以上 。
“与月初相比，近期沙河和湖北的产销率降幅较大，7月上旬沙河和湖北地区产销率曾高达150%，近期中下游补库后观望情绪增加，产销率出现下滑 。”中信建投期货能化分析师胡鹏表示 。
对此 ， 方正中期期货分析师魏朝明也表示，近一周玻璃生产企业主动上调价格，下游需求方补库节奏显著放缓 ， 其中华中产销走弱态势较为显著 。在他看来，这一变化也是进入旺季前供需博弈的体现 。
“玻璃近期去库主要是乐观预期带动的中下游补库导致 ， 供需均出现小幅增加，下游采购积极性提升使得库存下降 。”胡鹏介绍说，上上周和上周国内玻璃生产企业库存分别下降18万吨和24万吨 ， 截至7月20日，国内浮法玻璃企业库存为237.5万吨，较去年同期下降40%，其中华北地区库存为34.8万吨，华中地区库存为16.2万吨 ， 均处于相对低位 。
然而，经过7月份以来补库，玻璃中下游原片库存有所增加 。“目前下游加工厂原片库天数20.3天，较上期增加2.6天 。上周五开始产销环比走弱，部分厂家价格回落，上周末延续产销走弱格局，下游补库意愿有所回落 。”国投安信期货分析师周小燕说 。
【玻璃是啥材料做的 玻璃】采访人员也了解到，由于沙河地区和湖北地区的现货价格低于其他区域，前两周沙河和湖北地区去库最为明显 。随着企业提价、中下游补库完成观望情绪增加，沙河和湖北地区的产销率暂时下滑也在情理之中 。
尽管当前玻璃市场存有一定的观望情绪，但在市场人士看来，玻璃市场供需两旺的态势没有发生变化 。
“目前玻璃仍有一定生产利润，其中 ， 以天然气为燃料的浮法玻璃利润270元/吨左右，煤制气利润大概为390元/吨 ， 石油焦利润为530元/吨左右，驱动产线点火 。”周小燕表示，近期玻璃生产线点火速度加快，点火3条产线合计产能2150吨，今年产能净增加4.9% 。
随着近期玻璃产线复产点火进度加快，玻璃供应方面有了一定的增长 。前期价格盘整，也在一定程度上显示了市场有对供应增加的担忧 。“受当前近400元/吨的利润刺激 ， 去年冷修的部分产线有复产点火预期 ， 年内浮法玻璃日熔量升至170000T/D为大概率事件，后期供应端对价格的支撑将继续减弱 。”胡鹏表示 。
从基本面来看，近期玻璃需求小幅增加 。截至7月中旬，隆众资讯统计的玻璃深加工企业订单为16.4天，较6月底增加1.3天，接近去年同期水平 。周初以来宏观经济预期受到提振，房地产及汽车领域对于玻璃的需求有一定向好预期，竣工端的玻璃短中期需求有望受益于相关政策 。
在魏朝明看来，“金九银十”旺季在即 ， 在下游备货需求的推动下，当前的产销数据回落很有可能是短期的阶段性的 。“随着宏观预期改善，下半年玻璃市场表现值得期待 。”魏朝明表示，短期玻璃深加工企业宜把握难得的回调买入机会，在当前基差200元左右的位置积极买入套保，为下半年的稳健经营打下基础 。
同样，胡鹏也认为，短期玻璃的补库行情或暂时告一段落 ， 但行情并未结束 。“金九银十”旺季叠加地产行业预期改善，未来两到三个月，玻璃需求仍有改善空间，去库概率较大，估值仍有上升的可能 。“短中期 ， 下游企业可关注低位买入套保机会 。”他称，长期来看，近两年地产行业疲软将拖累2024年竣工数据，2024年玻璃需求或明显下降，长期玻璃估值将明显下移，价格下行风险较大 。
“展望玻璃后市，市场仍需关注加工订单实际增量情况，关注地产政策落实情况，及地产销售回暖情况 。”周小燕表示，若加工订单有增加，玻璃补库行情有望再度持续 。
本文源自期货日报
