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减持奈飞增持京东健康，“贝莱德们”为何开始偏爱中国企业？( 二 )


2021年Q2财报的公布 ， 也证明这一论断 ， 净利不及预期、新付费用户增速出现大幅下滑、会员模式出现天花板 ， 这些一一出现在奈飞的这份财报之中 。
贝莱德减持奈飞的逻辑已然明显 ， 一方面流媒体市场新老玩家的崛起 ， 都在蚕食奈飞的市场份额；另一方面 ， 奈飞自身业务以及核心用户开始出现天花板 ， 增长趋势逐渐放缓 。 反倒是京东成为贝莱德增持的对象 ， 值得市场品味 ， 在「港股研究社」看来 ， 这主要与京东健康释放出的发展价值相关 。
目前 ， 国内互联网医疗市场备受资本市场关注 ， 许多资本巨头以及投行机构纷纷入局 ， 这使得国内互联网医疗的发展潜力逐渐凸显 。 在现有的市场格局中 ， 京东健康与阿里健康、平安好医生三者占据着超半壁的江山 。
通过财报对比能够发现 ， 这三家头部企业中 ， 业绩呈现出不同的增长态势 。
从营收体量上而言 ， 2020年财报显示 ， 京东健康凭借194亿元 ， 在三家企业中继续领跑 ， 阿里健康也是首次跨过百亿大关 ， 营收达到155.18亿元 ， 而平安好医生还在六十亿左右徘徊 。
减持奈飞增持京东健康，“贝莱德们”为何开始偏爱中国企业？
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就盈利能力上 ， 京东健康也是三家企业中最赚钱的 。 2020年财报数据显示 ， 京东健康实现盈利7.49亿元 ， 阿里健康虽然首次实现盈利 ， 但在体量上依旧不及京东健康 ， 而平安好医生也一直处在亏损之中 ， 净亏损达到9.49亿元 。
站在这两个维度上来看 ， 京东健康在国内互联网医疗行业内似乎领先了一筹 。 这背后的原因或许还是京东健康的运作模式上 ， 母公司京东在创立之初 ， 就格外重视自身供应链及物流体系的建设 ， 京东健康也采取了一贯的自营打法 ， 处方药市场可以说是京东健康最大的底气 ， 相比其他玩家 ， 京东自建了一支自由医生和外部医疗专家组成的医疗团队 ， 帮助用户安全用药 。
背靠京东 ， 供应链能力也是体现在京东健康之中 ， 截止2020年底 ， 凭借与京东集团的合作 ， 京东健康在全国范围内设立了14个药品专用仓库和超过300个非药品仓库 ， “重资产”方面的优势确实是其他竞争对手短时间内难以追赶超越的 。 这或许也是贝莱德所看好了的地方 。
值得一提的是 ， 在京东健康上市之前 ， 6名基石投资者共同认购多达13.5亿美元的股票 ， 其中 ， 就有高瓴、贝莱德这些大佬的身影 ， 联想到贝莱德已经重仓过京东健康 ， 此次增持的逻辑也就不难理解 。
外资疯狂涌入 中国市场迎投资爆发期？
事实上 ， 不只是贝莱德 ， 包括IDG资本、红杉资本这些知名投行 ， 2021年 ， 他们在中国的投资事件都比以往要多出许多 。
今年5月 ， 长电科技完成了50亿元的定增 ， 超过半数金额来此JP摩根、阿布扎比主权财富基金等国内外头部投行 。 不仅如此 ， 不管是国内外投资机构 ， 投资目光都在大幅转向中国市场 ， 截止今年6月底 ， 红杉资本中国、 经纬中国、IEG资本分别投资了159、95、71个项目 ， 同比去年增加了96、66、44个项目 。
资本的疯狂涌入 ， 引起投资者的拷问 ， 中国市场真的值得资本注入？
目前 ， 我国将经济发展重心转向提升经济增长质量 ， 从长期发展的角度 ， 是有利于培育更多优质公司 ， 特别是一些发展周期较长的公司 ， 都将借此得到一轮发展 。
另外 ， 我国在实现气候目标方面有远大抱负 ， 许多相关行业将受益于气候政策 ， 目前 ， 我国已经制定积极的目标 ， 提高新能源汽车的市场销售额 ， 这也使得新能源、半导体、光伏板块等相关产业链都大火了一把 。

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