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美国、欧洲正以财政、行政力量，以前所未有的巨额资金支持特定产业，一改 1980 年代起的经济自由市场、政府去监管趋势 。
中国从 2003 年开始补贴风电，2009 年开始补贴光伏发电，2010 年开始补贴电动车 。现在中国生产了全球近一半的风电整机，超过四分之三的光伏组件，一半以上的光伏逆变器，超 60% 的电动车、70% 的动力电池和更多的电池材料 。
2014 年以来，政府牵头、撬动民间资本，中国已累计向半导体行业投资 1700 多亿元人民币 。
中国对新能源的政策 2022 年又有更新 。中国政府要求光伏电站必须建配套储能才能接入电网，引发了发电侧储能电站建设潮 。新发布的《氢能中长期发展规划纲要（2021-2035）》按销量和技术开发进度补贴氢能车企和氢能技术公司，让制氢和卖氢能车更有利可图 。
重要科技领域投资逆势上升
半导体设备、材料，储能、氢能等领域的投资事件数逆势上升 。不少过去看消费、TMT 的投资人转战硬科技 。多位服务投资机构的猎头告诉《晚点 LatePost》，自 2021 年下半年，更多机构尤其是美元基金大力招募科技投资人，来源包括更早、更多投资半导体、先进制造上游环节的人民币基金投资人、大型科技公司技术人员和各专业领域博士 。
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现在重要的科技投资逻辑是跟紧政策 。我们采访的一位氢能领域投资人，能当场背诵《氢能中长期发展规划纲要》 。
在募资端，以往典型的美元基金，红杉中国、高瓴、IDG 近两年都新募集了投资新能源、双碳的基金，总募资额近 240 亿元 。红杉中国还在 2022 年 11 月和彭博、博枫资产等一同成立 “零碳联盟”，计划一起投资新能源，第一个重点是氢能 。
2022 年 6 月，美国也新成立了一个非盈利性投资机构美国前沿基金（America’s Frontier Fund） ， 背后的支持者有 Google 前 CEO 埃里克·施密特和 PayPal 联合创始人、硅谷知名投资人彼得·蒂尔 。美国前沿基金称自己是第一家为美国国家利益投资深科技（deep-technology）的机构 。
一些人认为自由市场竞争最能催生创新；也有人认为，自由市场会导致创新盲点 。美国风险投资机构 2021 年向软件领域投资了 1240 亿美元，对硬件的投资只有 90 亿美元 。美国前沿基金 CEO 以此告诉美国政府，自由市场会忽视关键科技领域 。
从科技产业发展历史看，某项新技术能否成功商用 ， 根本性的因素仍是需求 。
政策支持和补贴若在对的时间顺应对的需求，可加速和放大趋势 。中国过去十几年对智能电动车产业的补贴，有浪费和泡沫，但最终成就产业发展 。这个例子中，需求来自技术换代，汽车业到了从燃油车走向智能电动车的变革期 。
从投整车到投空气悬架，从投电池到投电池上的铝塑膜
乘用车是一个需要大规模生产、尽可能提高生产效率，才可能有稳定利润的生意 。电动车是半个世纪以来这个市场第一次给新入行者机会 。2022 年，中国电动车市场最激烈的竞争和最快的增长已经不再是 30-40 万元一辆的大型 SUV ， 而是 20 万元价位车型，对生产和规模的要求更进一步 。
如今活跃的中国电动车企，大多成立于 2014 年或更早 ， 在 2018 年前后推出第一批产品 。大型动力电池公司也差不多在同一时期成立、发展 。
更多投资者开始到汽车产业链上游找机会 。2022 年 ， 中国电动车企拿到 46 笔融资，2021 年是 57 起 。
整车和电池制造 ， 这两个价值最大的产业链环节仍占据最大额的交易：广汽埃安 10 月融资 183 亿元，投后估值超 1000 亿元，已是 1.6 个小鹏 。哪吒、岚图 2022 年的累计融资也分别达 50 亿元和 45 亿元 。宁德时代在 6 月完成 450 亿元定增，欣旺达动力电池公司 2022 年融资 80 亿元 。
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